Dólar hoy: cotizaciones al cierre del jueves 18 de junio
El dólar blue cerró con leve baja, mientras el oficial mayorista se mantuvo estable y los dólares financieros mostraron movimientos mixtos. Un repaso completo de las cotizaciones y el contexto macro que las explica.
El mercado cambiario argentino cerró el jueves 18 de junio con movimientos acotados, en una jornada donde predominó la cautela ante la falta de definiciones sobre el futuro del cepo y el ritmo de la desinflación. El dólar blue finalizó en $1.480 para la compra y $1.510 para la venta, lo que representa una caída de $5 respecto al cierre del miércoles.
El dólar oficial mayorista, por su parte, cerró en $1.015 por unidad, con una suba diaria de apenas $1,50 que mantuvo el ritmo de crawling peg cercano al 2% mensual. En la punta minorista, el dólar oficial con impuestos (solidario) se ubicó en torno a los $1.680.
Los dólares financieros mostraron comportamientos divergentes. El MEP (o dólar bolsa) operó con leve alza y cerró cerca de $1.410, mientras que el CCL (contado con liquidación) se mantuvo por encima de los $1.430. El spread entre el CCL y el oficial mayorista se ubicó en el orden del 41%, nivel que sigue siendo elevado pero inferior al pico de 2024.
Desde el punto de vista macro, estos movimientos se explican por dos factores. Por un lado, la liquidación estacional del agro sigue aportando dólares al BCRA, que en lo que va de junio acumula compras netas por encima de los USD 1.200 millones. Por otro, la demanda de cobertura se mantiene contenida mientras la inflación mensual siga bajando de los dos dígitos.
Vale separar dos cosas: el dólar blue sigue operando con un premio acotado respecto a los financieros, lo que sugiere que el mercado informal no anticipa una devaluación brusca en el corto plazo. Sin embargo, el nivel de reservas netas sigue siendo negativo, y cualquier cambio en el esquema cambiario requerirá más acumulación de divisas.
El dato relevante acá es que el Central pudo intervenir en el MULC con mayor comodidad que en meses anteriores. Según datos de la autoridad monetaria, las reservas brutas se ubican en torno a los USD 29.000 millones, aunque las netas siguen en terreno negativo si se descuentan los swaps con China y otras obligaciones.
Antes de sacar conclusiones apresuradas, conviene mirar el contexto histórico. En junio de 2023, con un esquema cambiario similar, el blue operaba cerca de $480 y el CCL superaba los $520. Un año después, los valores nominales son tres veces más altos, pero el tipo de cambio real multilateral se mantiene en niveles competitivos respecto al promedio de la última década.
El mercado seguirá atento a dos variables en las próximas ruedas: el ritmo de liquidación del complejo sojero y la evolución de las expectativas de devaluación implícitas en los futuros del Rofex. Por ahora, la brecha se mantiene manejable, pero sigue siendo uno de los principales riesgos de la hoja de ruta oficial.
Cotizaciones del dólar al cierre del jueves 18 de junio:
- Dólar blue: $1.480 / $1.510
- Dólar oficial mayorista: $1.015
- Dólar minorista (con impuestos): $1.680
- Dólar MEP: $1.410
- Dólar CCL: $1.435
El BCRA acumuló en la semana compras netas por USD 850 millones, lo que eleva el saldo positivo del mes a más de USD 1.800 millones. Sin embargo, los analistas recuerdan que el grueso de la liquidación agropecuaria ya pasó y que julio suele ser un mes más exigente en materia de oferta de divisas.
